Этот показатель был «неуклонно растущим предшественником дефляции»


За несколько недель до вершины февраля в DJIA январский теоретик волн Эллиотта сказал:

Большинство экономистов считают, что ФРС может предотвратить финансовые кризисы и депрессии. Мы не согласны. Социономическая теория предполагает, что естественно колеблющиеся волны социального настроения регулируют финансовый оптимизм и экономику. Они безсознательны и ими нельзя управлять.

Если психология людей переходит от экспансивной к осторожной, финансовые власти ничего не могут с этим поделать.

Это не значит, что центральные банки не пытаются.

23 марта, после начала быстрого финансового спада, у Marketwatch был такой заголовок:

ФРС, заявляя о необходимости агрессивных действий, начинает неограниченное количественное смягчение

По иронии судьбы, в тот же день фондовый рынок снизился еще больше.

( Читать дальше )

«Относительная стоимость наличных обязательно увеличивается, когда акции падают».
Негативное отношение к наличным деньгам существовало довольно давно.

Давайте вернемся чуть более чем на год, когда наш теоретик волн Эллиотта в феврале 2019 года показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

Даже быстрый взгляд на волны Эллиотта на графике «обычно окупается»

В мире инвестиций «самоуспокоенность» — это потенциально опасное состояние души.
Учтите, что каждый год сентябрь и октябрь часто оказывали негативное влияние на инвесторов. Но в 2019 году S & P 500 прибавил примерно 2% за каждый из этих месяцев.

Инвесторам было удобно владеть акциями. Слишком удобно.

Вот почему в ноябре 2019 года теоретик волн Эллиотта обсудил фондовый рынок США и сказал:

Самоуспокоенность сейчас широко распространена.

Да, эта самоуспокоенность действительно вышла далеко за пределы США.

Действительно, в 2019 году инвесторы даже вкладывались в некоторые из худших рынков последних десятилетий. В качестве примера: основной фондовый индекс Москвы вырос на 29%, а итальянский индекс MIB вырос на 28%.

Даже Греция, страна, которая приносила заголовки финансовых проблем, в 2019 году показала, что ее рынок акций является лучшим в Европе.

( Читать дальше )

Как правило, медвежьи рынки, сопровождаются негативными социальными настроениями (с некоторым лагом в ту или иную сторону). И мне просто бросился в глаза такой индикатор социальных настроений, как активность в соц.сетях. Казалось бы, карантин, все сидят по домам, должна резко расти. Но нет, последнюю неделю она падает. Такого я не припомню, обычно, когда происходит что-то неприятное, это активно обсуждают.

То есть негативные социальные настроения находятся на рекордных максимумах, что подтверждает мою гипотезу о том, что рынки либо прошли минимумы, либо вот-вот сделаем последние и развернёмся.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

«Никакая толпа не покупает акции других стран разумно».
Давайте начнем с того, что установим, что фондовый рынок не движим новостями. Совокупные цены на акции обусловлены волнами оптимизма и пессимизма, которые переходят из одной крайности в другую, что отражено в волновой модели Эллиотта. Вот что делает фондовый рынок предсказуемым.

Следовательно, волновой анализ Эллиотта лежит в основе прогнозов фондового рынка EWI.

Сказав это, индикаторы настроения также полезны для предоставления подсказок о том, «что будет дальше».

Например, книга Роберта Пректера «Перспектива Пректера» сделала следующее наблюдение:

Никакая толпа не покупает акции других стран разумно. В течение десятилетий крупные покупки за рубежом на фондовом рынке США служили отличным индикатором главных вершин.

Ну, в 2000 году это именно то, что произошло. В марте 2000 года иностранные покупки американских акций выросли до рекордных 402 миллиардов долларов. Пик иностранных покупок точно совпал с ценовым пиком в S&P 500. С максимума в марте 2000 года по октябрь 2002 года S&P снизился на 51%.

( Читать дальше )

Взгляните на «кошмар покупателя провалов»
Инвесторы знают, что основные фондовые индексы США упали очень быстро.

На исторической основе некоторые могут не понимать, насколько быстро.

Заголовок Marketwatch от 23 марта упоминается как «изумительная статистика»:

S & P 500 упал на 30% с пика до впадины быстрее, чем когда-либо в истории. Следующие три самых быстрых были в эпоху Великой депрессии. Да, всего 22 дня, чтобы этот фондовый рынок сократился на треть.

Этот исторически быстрый спад вызвал менталитет «купи провал».

23 марта известный основатель финансовой фирмы сказал CNBC:

«Я понемногу покупаю, это того стоит».

Другие профессиональные инвесторы также отметили, что они понемногу покупают сами.

Было высказано мнение, что рынки могуи ещё немного снизиться, но это все.

Эти профессионалы могут оказаться правильными в своих суждениях о рынке. Опять же, только потому, что акции упали далеко и быстро — не значит, что они не могут упасть еще дальше.

( Читать дальше )

«Рынки почти всегда раскалываются, когда происходят большие изменения в социальном настроении»
Когда тренд сильный, смежные рынки стремятся двигаться в унисон.

Однако, когда тренд близок к истощению — бычий или медвежий тренд, это относится к обоим условиям — часто возникают «неподтверждения». Неподтверждение происходит, когда один рынок делает новый максимум (или минимум), а связанный рынок — нет.

В качестве примера, наша ноябрьская Перспектива Глобального Рынка обсуждала детали неподтверждения в Европе, показав два графика. Вот первый:

( Читать дальше )

Посмотрите на долгосрочный график Доу (на то, что в 2017 году волна V ставилась Пректером, как завершённая, не обращайте внимания, он давно с завидным постоянством рисует глобальный разворот), точнее на структуру волны 4 в кружочке.
А теперь сравните с нынешней структурой движения в S&P 500 с низов 2009 года (на этом графике тоже 4 в кружочке, разметка взята отсюда)

( Читать дальше )

Ещё раз отмечу, что на экономику в целом негативно влияют больше меры борьбы с коронавирусом, чем сам коронавирус (необходимость мер тут не обсуждаю), в основном тем, что рвутся цепочки поставок. На фондовый рынок же в основном влияют негативные социальные настроения, опять же, вызванные скорее мерами по борьбе, чем самим коронавирусом.

Тут за последнюю неделю ситуация несколько стабилизировалась, особо новых мер нет, всё что можно предприняли. Закрыто практически всё, кроме магазинов с едой и банков, в них можно заходить только в масках. Паники среди населения не наблюдается от слова «совсем», люди просто выполняют предписания правительств, без особого энтузиазма, но и шибко не бухтят по этому поводу.

Предписания, правда разные. Если в Словакии так и ограничились небольшим штрафом за несоблюдение карантина (около 1600 евро), в Чехии он больше 100 000 евро, да ещё и штрафуют за появление на улице без маски (это зачем, мне совсем непонятно). В большей части Европы запрещены передвижения «без особой надобности», но ходить же реально некуда (в магазин можно). Честно говоря, этим бы я и сам пожертвовал, хоть и скептически отношусь к опасности коронавируса, лишний раз дёргать судьбу за тестикулы не стоит. Ещё ем много чеснока и чёрного перца, но я делал это и без коронавируса, просто нравится всё острое. Так что, в целом. ситуация уже не выглядит какой-то из ряда вон выходящей, все потихоньку привыкли. Лично мне неделю назад ситуация показалась просто аховой, а сейчас какое-то впечатление рутинности.

( Читать дальше )

Добрый день. С вами Мюррей Ганн, и сегодня я смотрю на дефляцию.

Спад на рынках активов, который прогнозировала Elliott Wave International, начался самым драматичным образом: фондовые рынки по всему миру резко упали в очень короткие сроки. Некоторые могут назвать это крахом, другие — паникой. Мы называем это первыми волнами нового медвежьего рынка, который в ближайшие месяцы должен значительно снизить основные фондовые индексы. Это не только акции. Нефть, металлы, мусорные облигации и муниципальные облигации также снижаются.
Эта дефляция цены актива является верным признаком наступления спада в экономике и неизбежно приведет к периоду сокращения долга — конечно, в частном секторе — и это то, что известно как дефляция долга.

Эти периоды были связаны с очень сложными экономическими периодами, и это время не должно отличаться.

Долговая дефляция также часто совпадает с падением потребительских цен, и этот график показывает индикатор того, что люди ожидают инфляции потребительских цен.

( Читать дальше )